Le trading haute fréquence (Hight-Trading-Frequency)

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Le trading haute fréquence (Hight-Trading-Frequency)

Message  Silver Wisdom le Lun 11 Juin - 7:21

Bonjour à tous,

Le trading haute fréquence (Hight-Trading-Frequency)



Lorsque l’on parle de trading, nombreux sont ceux qui imaginent encore une personne hurlant
dans une salle de marché et agitant les bras dans tous les sens. Mais les temps ont bel et bien changé.
Alors que le relationnel était encore primordial pour les anciens traders, ce sont désormais l’informatique
et les mathématiques qui ont la main mise sur la plupart des transactions financières.


La nouvelle « star » du trading n’a besoin ni de téléphone, ni de bureau et encore moins d’amis.
Et pourtant il brasse des milliards de dollars chaque jours dans le monde entier
avec environ 60% des transactions quotidiennes mondiales à son actif.

Ce « Roi » de la finance s’appelle le « High Frequency Trader »
connu en français sous le nom de « trader haute fréquence ».

Le principe de cette technique consiste à utiliser de puissants algorithmes mathématiques
et des ordinateurs ultra-rapides afin de détecter et d’exploiter les micromouvements de marché
avec une échelle de temps de l’ordre de la dizaine de millisecondes.

Ces machines sont capables d’exécuter des ordres à toute vitesse et de tirer profit de très faibles écarts de prix sur des valeurs ou encore des faiblesses passagères qui peuvent survenir sur les systèmes d’échanges de titres.



Quelques stratégies standard

Le succès de cette technique est indéniable,
et l’on peut citer plusieurs types d’algorithmes mathématiques utilisés par le trading haute fréquence:

- Afin d’éviter de signaler leurs intentions au marché, de nombreux opérateurs décomposent leurs ordres en petits lots (de 100 à 500 pièces) à des prix bien définis. Dans le but de découvrir à quel prix les investisseurs sont prêt à acheter ou vendre un titre, les algorithmes envoient une série de pièces à des prix différents qui seront rapidement annulées dès que la réponse souhaitée sera ressortie. A ce moment les machines achètent (ou vendent) le titre juste avant l’investisseur, puis le lui revendent (ou le lui rachètent) quelques millisecondes plus tard avec un léger profit.

- Un deuxième algorithme va permettre de faire exploser la volatilité d’une action en surfant sur ses phases de forts mouvements haussiers. Cette manipulation va ainsi permettre d’augmenter la valeur des options détenues par les opérateurs.

- Mais les algorithmes les plus utilisés et les plus contestés restent les algorithmes utilisant les « ordres flashs ». Des informations confidentielles sur l’ordre en question sont révélées durant une fraction de seconde lors du passage de l’ordre avant d’être transmis au système national de marché. Ainsi, si un opérateur ayant accès à ces données peut égaler la meilleure offre ou demande du système, il peut exécuter l’ordre en question avant que le reste du marché puisse en avoir connaissance.

Une transaction pouvant être réalisée en moins de 500 microsecondes,
la fréquence de passages d’ordres peut atteindre parfois jusqu’à 1000 exécutions de transactions par seconde.



Les déterminants d’un système de trading haute fréquence?

L’informatisation croissante des marchés financiers mondiaux a entraîné une augmentation significative
des cotations ainsi qu’une diminution des temps de passage d’ordre. De plus, dans un contexte économique
ultra concurrentiel, on a assisté à un resserrement des marges et donc une nécessité
pour les banques d’augmenter leur nombre de transactions.

C’est pourquoi l’utilisation d’automates capables à la fois de collecter des informations
et de prendre des décisions en un temps très court s’est vite avérée indispensable.
L’humain se borne à programmer la machine, la surveiller et la faire évoluer.

Dans une quête perpétuelle de bénéfices de plus en plus importants, les opérateurs se sont mis à développer
des machines ultra puissantes utilisant des connexions aux marchés toujours plus performantes.

Mais tout le monde ne peut pas s’improviser trader haute fréquence. Réservée à une poignée de professionnels,
cette technique nécessite un travail et un contrôle permanent sur différents points techniques
afin de profiter d’un système toujours plus performant.

Voici une liste non exhaustive des principaux facteurs jouant un rôle clé
sur les bénéfices réalisés par un système de trading haute fréquence:

- L’algorithme de trading : point de départ d’un trading à haute fréquence, l’algorithme utilisé pour les transactions est primordial. En effet, il est important de posséder un outil de calcul permettant de générer des espérances de gains toujours plus importantes et une déviation de ces retours la plus faible possible afin de minimiser le « drawdown » (perte maximale à un instant « t »).

- La vitesse d’exécution : le nerf de la guerre étant le temps, tous les traders haute fréquence cherchent à obtenir un algorithme avec une moyenne et une dispersion du temps nécessaire à la prise de décision et à l’envoi des messages les plus faibles possibles. L’infrastructure informatique tient également un rôle clef, et le serveur qui fait tourner l’algorithme de passage d’ordre sera localisé au plus près des serveurs des bourses (Euronext, CME de Chicago, etc.). Des fournisseurs spécialisés proposent des services de « low latency » qui permettent d’avoir des accès au marché à la vitesse de l’éclair.

- L’algorithme de management des ordres : pour les systèmes haute fréquence, un algorithme de placement des ordres est un point primordial qui peut rendre un système gagnant ou perdant. Tout résidera dans la programmation de cette « boite noire ».

- Management du risque : savoir fixer des limites. Il est important de savoir gagner de l’argent, mais il est non moins important de savoir limiter ses pertes. L’algorithme de « money management » focalisera autant d’attention que celui qui prends les positions.

- Commissions et charges : tout passage d’ordre est soumis à des commissions ainsi que des charges. Or le nombre de transactions effectuées quotidiennement étant colossal, il est important ne pas négliger ce point si l’on ne veut pas avoir à payer plus de commissions que les gains effectués sur un aller retour.

- Taxes : Certaines entreprises ou institutions financières préfèrent se délocaliser et ainsi fuir les lois fiscales trop contraignantes de leur pays. Ces stratégies peuvent parfois faire la différence.

- Recherche et développement : Une bonne stratégie de trading n’est malheureusement jamais éternelle. C’est pourquoi la recherche et le développement de nouvelles stratégies ont une importance cruciale pour une visibilité long terme.

En conclusion, même si le trading haute fréquence permet d’exécuter automatiquement des milliers d’ordres au quotidien, il nécessite une vigilance de tous les instants ainsi que des personnes hautement qualifiées en mathématiques et en informatique afin de repousser un peu plus chaque jour les limites de la finance.

Dans cette guerre contre le temps, certains acteurs du marchés dénoncent de plus en plus une véritable « course à l’armement », rendant impossible l’intervention de petits acteurs et créant ainsi des distorsions de concurrence.

De plus, les autorités de marché commencent à hausser le ton. Ainsi, l’AMF a récemment fait état d’un rapport accablant sur ce type de trading, dénonçant notamment les menaces « d’intégrité du marché dès lors que les stratégies de trading sont détournées de leur objectif initial pour être utilisées à des fins de manipulation de marché ».



Source
Le trading haute fréquence
http://www.abcbourse.com/apprendre/18_le_trading_haute_frequence.html

Bien Amicalement.

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Imaginez que les bourses s’effondrent de 35% en 14 minutes partout dans le monde la semaine prochaine.

Message  Silver Wisdom le Lun 11 Juin - 7:47

Bonjour à tous,

Imaginez que les bourses s’effondrent de 35% en 14 minutes
partout dans le monde la semaine prochaine.

Par Menthalo pour L.I.E.S.I.

Impossible ? Détrompez-vous ! Le 6 mai 2010, un flash krach a fait perdre 700 pts
au DJ entre 14H42 et 14H52, entrainant toutes les bourses dans sa chute.



Flash crash, le Krach éclair
http://www.paperblog.fr/3195200/flash-crash-le-krach-eclair/

La semaine dernière, Menthalo révélait que les Majors n’arrivaient plus à manipuler les cours de l’or comme elles le faisaient auparavant. Un acheteur plus rapide réussissait à s’interposer entre les grandes banques habituées à se vendre l’une l’autre de grandes quantités d’or pour faire baisser les cours. De ce fait, le nouvel acheteur avait réussi à déposséder ces grandes banques de 20.000 tonnes d’or, les mettant inévitablement en faillite, car personne, absolument personne n’est capable de livrer 20.000 tonnes d’or. Depuis lors, le Président des Etats-Unis et le gouverneur de la Fed ont cherché les moyens de couvrir le CME et le LME en les classant “systémiques”. C’est comme maquiller un cadavre, pour qu’il ait l’air moins mort.

Cette émission sur le “trading algorythmique” est passée sur  ”France 2″ vendredi 8 juin 2012.
Comme toujours, “ils” nous préviennent de l’événement à venir. A vous de décoder.

Le premier point, c’est que cette émission démontre que mon analyse était juste pour l’or. Il suffit d’une puce plus rapide, d’un câble plus conducteur en argent par exemple, d’un PC plus performant pour gagner des pico-secondes (millionième de millionième) et jouer gagnant sur les marchés dominés par les robots-traders.

Le deuxième point, c’est que le système bancaire et monétaire est MORT. Son dernier souffle a été rendu probablement en avril. Le corps est actuellement sous monitoring, respirateur artificiel, pompe sanguine extérieure, dialyse, etc… Electro-encéphalogramme plat depuis deux mois, plus la moindre lueur d’intelligence, pas plus que de lueur d’humanité dans le regard de Von Rompuy.

Dans les jours qui viennent, cette mort clinique pourrait vous être révélée au grand jour de différentes façons.



Cash Investigation - La finance folle


Cash Investigation - La Finance Folle from AbouBilalTv on Vimeo.



Sell-off Boursier

En quelques minutes ou en quelques heures, dans quelques jours peut être (semaine du 18 ? avant ou après ?),
la bourse pourrait s’effondrer de 25 ou 30%. Cela devrait être très très brutal. On vous racontera des salades comme d’habitude : un incendie dans la salle des ordinateurs comme au Crédit Agricole, un Kerviel ou un Moby Dick en folie, un coup d’état en Grèce ou en Espagne… Tout ça n’est que mensonges pour cacher la réalité, habiller les faits crus
et concrets par une nouvelle virtualité. La faillite des banques et de l’ensemble du système fiduciaire EST la réalité.

Concrètement, que va t’il se passer ? Ceux qui vont vouloir jouer cette chute des marchés ont de fortes chances
de ne pas en tirer profit. Les marchés resteront ils ouverts ? Les valeurs seront elles toujours cotées ?
Les banques rachèteront-elles les warants et autres turbos aux spéculateurs ? Je ne crois pas. Peu importe.

L’Euro a des chances réelles de s’effondrer brutalement, pour moi, la semaine du 18 juin vers 1,17,
peut être même pour arriver à parité. Cela n’a aucune importance, le Dollar est condamné.
Il ne terminera pas l’année, disait Lindsey Williams… Terminera t’il l’été ?

Fin de vos libertés

L’Or s’effondrera t’il ? Nul ne sait, mais ceux qui auront attendu pour investir,
en espérant acheter plus bas, pourraient avoir fait un très mauvais calcul.

Les Banques, qui n’auront pas été fermées, ne devraient plus laisser les investisseurs sortir leur trésorerie en cash pour acheter des Napoléons ou des Hercules. Vous pourrez, peut être, acheter de l’or-papier (ETF ou comptes métal), sous la haute autorité de la Banque Solidaire et Fraternelle, mais vous ne verrez plus la couleur de vos pièces ou de vos lingots. Quant à vos plus values sur cet investissement, elles seront sérieusement imposées. D’une manière générale, votre trésorerie sera contrôlée. Le jour où vous souhaiterez profiter de vos économies placées en assurance-vie ou autres produits d’épargne, vous allez avoir des surprises désagréables, mais après tout, il faut bien vous montrer “solidaire et fraternel” avec l’Etat qui vous dirige et qui connait des difficultés financières.

Cet or, que vous ne pourrez plus acheter, est amené à s’envoler, au fur et à mesure que les banques centrales dévalueront la monnaie pour payer leurs dettes. Mais qu’en faire puisque personne n’aura plus de cash et que l’Etat vous le rachète à un  prix fixe dérisoire ?

Pour Bix Weir, l’effondrement du système et le changement de paradigme se situe
entre la fin du printemps et le début de l’été. Le passage de l’un à l’autre est le 21 juin.

Simone Wapler écrivait à ses abonnés vendredi soir, “l’appel du 22 juin” chute des actions,
des obligations, de l’or… menace d’éclatement de la zone euro… nouvelle donne politique et fiscale en France.

Menthalo préfère “la Pelle du 18 juin”. Lendemain des élections grecques et françaises. Veille de la réunion
de deux jours de la Fed, le pompier pyromane. Une date fétiche, par ailleurs, pour les amateurs de numérologie.

Source
SELL-OFF A VENIR
http://liesidotorg.wordpress.com/2012/06/11/menthalo-sell-off-a-venir/



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Trading haute fréquence : le nouveau délire des financiers
http://www.kitetoa.com/Pages/Textes/Textes/Textes12/20100512-hig-frequency-trading-le-nouveau-delire-des-financiers.shtml
High Frequency Trading : les gendarmes de la bourse pédalent dans la semoule
http://www.kitetoa.com/Pages/Textes/Textes/Textes12/20100512-hig-frequency-trading-les-gendarmes-des-bourses-pedalent-dans-la-semoule.shtml

Bien Amicalement.


Dernière édition par Silver Wisdom le Ven 22 Jan - 10:38, édité 2 fois (Raison : Mise à jour de lien vidéo)

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Un seul trader a émis 4% des ordres de bourse la semaine dernière

Message  Silver Wisdom le Jeu 11 Oct - 6:55

Bonjour à tous,

Un seul trader a émis 4%
des ordres de bourse la semaine dernière


La finance façon Mario Kart : un mystérieux (et unique) programme informatique
a passé 4% des ordres de bourse aux Etats-Unis la semaine dernière...



Le "high frequency trading" fait trembler la planète Finance
http://www.lesmotsontunsens.com/le-high-frequency-trading-fait-trembler-la-planete-finance-6997

Tous ces ordres, émis par un seul logiciel d'un seul trader (ou service de trading), ont été annulés dans la foulée, quelques 25 millisecondes plus tard, selon Nanex, une firme d'analyse de données de marché.
L'algorithme de High Frequency Trading (HFT) a travaillé sur 500 titres et a pris fin vendredi vers 10h30.

La preuve qu'"une seule personne peut avoir un impact énorme sur le marché", estime Eric Hunsader,
le Boss de Nanex, regrettant que ces "échanges ne sont tout simplement pas contrôlés".
Nul ne sait pour l'instant quel était l'objectif de ce programme ô combien humaniste
(au service de l'Homme... d'affaires), sûrement de "tester le marché" estime Jon Najarian,
co-fondateur de TradeMonster.com. Ces millions d'ordres ont représenté jusqu'à 10%
de la bande passante autorisée quotidiennement. Ce qui aurait ralenti les échanges
et offert des opportunités de gain aux ordinateurs spéculateurs.


Les banques américaines redoutent une vague de cyberattaques
http://ledormeur.forumgratuit.org/t600-les-banques-americaines-redoutent-une-vague-de-cyberattaques

Vers un Madoff 2.0 ?

Hunsader a chaudement recommandé aux régulateurs de se réveiller ; ces manipulations incontrôlables de HFT
(qui représentent aujourd'hui de 50 à 75% des transactions boursières)
ont déjà amené les marchés US à s'écrouler brièvement à l'occasion du Flash Krash de 2010.
La suite au prochain épisode...

L'effet papillon, version Wall Street.
Selon la SEC, un modeste courtier planqué au fin fond du Kansas peut générer
un krack mondial en quelques minutes.
Une vaste blague... ou l'aveu d'un système prêt à s'effondrer à tout moment ?

(...)

"Flash crash" : La finance façon Mario Kart...
http://www.lesmotsontunsens.com/flash-crash-la-finance-facon-mario-kart-8037
Source de l'article
Un seul trader a émis 4% des ordres de bourse la semaine dernière
http://www.lesmotsontunsens.com/un-seul-trader-a-emis-4-des-ordres-de-bourse-la-semaine-derniere-13356

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Trading haute-fréquence : Radio Ici et Maintenant (Laurent Fendt -17 avril 2013)

Message  Silver Wisdom le Mer 24 Avr - 16:04

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Trading haute-fréquence
Radio Ici et Maintenant (Laurent Fendt -17 avril 2013)





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